Microsoft, Çarşamba günü açıkladığı ikinci çeyrek yarar raporunda teknoloji dünyasını şaşırtan sayılar paylaştı. Şirket, piyasa kestirimlerini 1 milyar dolardan fazla aşarak 37,5 milyar dolarlık sermaye harcaması yaptığını duyurdu. Microsoft yöneticilerinin yatırımcılarla yaptığı görüşmede paylaştığı bilgilere nazaran, bu harcamalar bir evvelki yıla kıyasla %66 oranında artış gösterdi ve bütçenin kabaca üçte ikisi öncelikli olarak GPU ve CPU donanımlarına ayrıldı.
OpenAI Bağımlılığı ve Yavaşlayan Büyüme: Microsoft Payları Düşüşte
Birkaç ay öncesine kadar bu çeşit devasa yatırım haberleri Microsoft paylarını üst taşırdı fakat bu sefer tam zıddı bir tesir yarattı ve hisseler %7 oranında paha kaybetti. Yapay zeka balonuna dair kaygılar artarken, piyasalar artık yalnızca büyük harcama taahhütleri duymak istemiyor. Yatırımcılar, teknolojinin finansal vaatlerine olan inançlarını tazeleyecek somut gelir getirileri görmeyi her zamankinden daha fazla arzuluyor.
Microsoft’un rekor harcamalarına eşlik eden bir öbür kıymetli ayrıntı ise bulut büyümesindeki yavaşlama oldu. Şirketin bulut hizmetlerinden elde ettiği gelir bu çeyrekte %39 oranında büyüme kaydetti lakin bu oran birinci çeyrekteki %40’lık büyümenin gerisinde kaldı. Microsoft CFO’su Amy Hood, sermaye harcamaları ile bulut büyümesi ortasındaki bu uyumsuzluğu kısmen açıkladı. Hood, mevcut GPU ve bulut kapasitesinin şirket içi takımlara tahsis edildiğini ve müşteri talebinin hala arzın önünde gittiğini belirtti.
Yavaşlayan bulut büyümesi mantıklı münasebetlerle açıklansa bile yatırımcıları endişelendiren asıl nokta Microsoft’un yapay zeka devi OpenAI’a olan bağımlılığı oldu. Datalara nazaran, Microsoft’un kalan bulut taahhütlerinin %45’i sadece OpenAI kaynaklı durumda. OpenAI finans dünyası için evvelce kurtarıcı bir güç olarak görülse de teşebbüsün karlılığa giden yolu üzerindeki belirsizlikler algıyı değiştirmeye başladı.
OpenAI, yıllık 20 milyar dolarlık gelirine karşın geçtiğimiz yıl trilyonlarca dolarlık mutabakatlara imza attı. Lakin tezli mutabakatların ödenmesi konusundaki riskler, yapay zeka devine olan bağımlılığı potansiyel bir yük haline getiriyor. Piyasa, yapay zeka balonu tasaları artarken bu çok taahhütleri sorgulamaya başladı. Şayet yapay zeka yatırımlarının gerçek kara dönüşmesi çok uzun sürerse yahut OpenAI artan taahhütlerini ödeyemezse, bu durum sert bir piyasa düzeltmesine yol açabilir ve şu an büyük ölçüde yapay zeka yatırımlarıyla ayakta duran ABD iktisadı için badire yaratabilir.
Peki sizce yapay zeka yatırımları sahiden bir balon olma yolunda mı ilerliyor yoksa bu harcamalar geleceğin teknolojisi için gerekli bir adım mı?
